作者|贾乐乐编辑|赵玉安7月11日上午，WPS冲上微博热搜，不是因为广告太多，也不是关于收费，而是关于隐私和安全。 事件起因是一位用户质疑WPS删除本地文件是因为敏感词。 监控、偷窥、私执法，一直是网民的“反比例”。此外，11年前金山陷入“泄密门”，又增加了一层不信任。 网友的声讨迅速把WPS送上了热搜。用总经理张清源的话说，花了两个小时才登上热搜榜首。 WPS为什么会陷入舆论漩涡？金山办公股价为何在风波背后腰斩？b是金山办公的出路？本文将回答这些问题。 0WPS在偷看你？7月11日上午，有用户发了一条微博，配图说WPS好像有一些敏感词和声功能。被检测后，不仅云盘上存储的文件(对应文件)会被调和。根据受害者的控诉，即使是当地的档案也逃不过和谐。 这个用户不确定是怎么回事，就发了个博客问一下。 图中还有一个网络作者“米兔只想赚钱”在龙天空论坛上发布的帖子。 公众可以接受互联网时代信息越来越透明，可以接受互联网的严格监管，但不能接受所谓的监管延伸到私人领域。 就像在你自己家里一样，你如何谈论事件并不重要。如果是演讲或者电视访谈节目，在谈一些事件的时候要注意影响。这就是私有领域和公有领域的区别。 在自己的电脑上，在本地文件中，WPS作为一个代码工具，有着文房四宝一样的功能，甚至对内容进行审查。 微博告诉用户的事情让WPS很生气。一时间，瑟瑟发抖准备搬去MS office，吐槽幽香发泄不满，讽刺隐私权，挥舞旗帜寻求替代品，各路网友就此话题聚集。当然也有围观群众让子弹飞了，不太相信WPS会删除用户的本地文件。 7月11日下午3点30分，WPS终于给出了官方回应:是谣言，用户的在线文档链接是非法的，只是禁止其他人访问该链接，并删除了用户的本地文件。 米兔只想赚钱，继续在论坛上回应，否认他说WPS删除本地文件。这是营销号的解读，也否定了WPS的回应。 在米兔的回应中说他只想赚钱，是因为WPS检测到了正常文件的违规，导致作者无法打开云文件。可以打开本地文件，但它不是最新保存的版本。 “WPS客服告诉我，分享触发敏感词。 除了第一个一万(晚上)，我从来没有和编辑分享过。唯一一次分享是和WPS客服。 ”米兔在他的帖子中写道。 在早期事件后的第三天，米兔的文件可以被打开，WPS道歉。 已经半个月了，现在WPS把锅扔给链接，让作者很不满意。 米兔认为，WPS最大的问题是存在漏洞，文件被随机检测和误判。 也有网友表示，曾在微信上分享过自己写的小说文件，用于手机上码字。回到WPS后发现被锁定了。第一次申诉后，他们可以在本地复制保存小说，但是云无法打开小说。 一位律师在知乎上表示，如果WPS真的对用户的本地文档进行审查，显然侵犯了用户的隐私权。 事情的焦点变成了是否是分享引发的审查机制。在分享之前，WPS是否会检查用户的文档，检查系统是否有问题？如果检测到违规，WPS对用户的云文档和本地文档的权限应该有多大？ 所有这些都需要WPS的进一步回应。 支撑金山办公收入半壁江山的是广大C端用户，包括网页作者。如果处理不好，会对收入下降产生负面影响。 02失速焦虑WPS office，我们熟悉的办公软件，是金山办公的核心产品。WPS office和微软office是工人桌面上最常见的工具，占据了绝大部分的江山。 除了WPS office，金山办公还提供了类似于腾讯文档、石墨文档、数字办公平台解决方案的金山文档等产品，可以满足多人同时在线协作。 到2020年底，中国使用基本办公软件的用户数量约为7.1亿。 官网显示，WPS office月活4亿，金山文档月活2.39亿。 金山办公通过向客户提供服务来收取费用，如WPS办公会员、稻壳办公会员、svip等。涉及的权益包括转PDF的功能，使用会员模板，云存储的大小空等。，以及一些广告收入。 根据客户和服务方式的不同，金山办公将收入分为四大来源:个人办公服务订阅业务、国内机构订阅和服务业务、国内机构授权业务和互联网广告推广服务业务。 其中，饱受诟病的互联网广告业务一直处于萎缩状态。近日，总经理张清源在微博中表示，计划明年彻底关闭广告业务。 其他三项业务增长迅速。 与微软office相比，金山有一个明显的优势——它是中文的。在国企、政府、政府机关，金山办公的覆盖率都非常高。比如2018年，96家央企中，金山服务了82家。 数字办公叠加、数据上云、疫情加速了在线文档的渗透，金山办公近年来一直处于高增长态势。 2021年，金山办公收入32.8亿元，同比增长45.1%。前两年分别是43.1%和39.8%，增速也在缓慢提升。 高成长性也是金山办公高估值的支撑。 对于高成长性的SaaS产品，往往用PS来做这类公司的估值，销售率高达数百倍。 在这个估值的参考下，几个百分点的增长，意味着一两亿元收入的差距，却是几百亿市值的差距。 金山办公上市两个月后，新冠肺炎爆发。在网上办公需求预期和相对宽松的货币环境的共同影响下，2020年金山办公处于上升趋势，到最后一个交易日收盘价上涨了1.5倍。 预计基本面会好转，股价会上涨。当趋势和惯性形成后，股价就和基本面关系不大了。 就这样，2021年1月，金山办公达到521元的高点，市值超过2400亿元。 要打破趋势，有时候需要的不是盈利空，而只是靴子的落地。 2021年1月26日，金山办公发布业绩预告，净利润翻倍，股价持续两个月下滑。 期间股价大起大落，金山办公现在市值809亿，比最高点跌了三分之二。 中间金山办公的股东和员工持股平台多次减持，市值关系到很多家庭的财务自由。 2022年第一季度，金山办公营收增速降至12.3%，扣非后净利润同比下降21.8%，这显然不是好消息。 那么，金山办公应该高速成长在哪里呢？03跟钉钉肯定有一战？我们先来看看除了广告之外的三个业务。 个人订阅一直是一个非常稳定的业务。2021年增速与整体营收持平，2022年一季度增速36.7%，高于企业营收增速。 波动较大的是机构认购和机构授权。 认购授权和认购授权的明显区别在于，前者是长期业务，只要客户续约，就可以收钱。授权是针对独立端的，不能一个账号多台设备使用。是一次性业务，当然收费更高。 保密性要求高、需求单一的客户会倾向于购买永久授权的软件。从长远来看，在数据互联的背景下，授权模式的技术架构相对落后，无法满足数字化办公的需求。授权客户可能会逐渐转变为订阅客户。 2021年，在信息技术应用(新创)创新产业的带动下，金山办公产品在党政客户中的渗透率提升，机构授权收入9.6亿元，同比增长107.1%，为2021年一季度的高基数。2022年一季度，机构授权收入同比下降10.8%。 去年12月，金山办公发布了数字办公平台，这是基于办公产品应急的云端化、集中化、二次开发后，涵盖内容创作与管理、协同办公、业务数字化的赋能解决方案。 简单的理解就是在文档协同中加入即时通讯、音视频会议、消息推送等协同办公等功能。 金山正在成为PaaS 那么自然会有疑问。这和钉钉、企业微信、飞书有什么区别？早在六年前，金山办公就认为未来的机会是Office的一站式云办公，让多个用户或群体在文本、表格、图表、日历等与工作场景相关的应用之间实现即时通讯和协同工作。 当时CEO葛珂也机智地承认，“可能如果装了WPS就不用装钉钉了。” “金山办公在B端发力的原因也很现实。张清源曾直言，“对于金山办公来说，C端消费市场面临的天花板相对容易达到，未来收入翻一倍或三倍时基本结束；而且B端的收入还是有很大的增长空。 《第十四个五年数字经济发展规划》指出，计划到2025年，数字经济处于全面扩张期，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%，软件和信息技术服务业规模达到14万亿元。 在政策的帮助下，B端当然是一片蓝海，但作为后进入者，金山有其竞争软肋。 b端不同于个人，尤其是大客户。完成文档迁移和培养员工习惯需要大量时间，转换成本高。最直接的低价竞争策略会失败，这也是先入者的护城河。 B端客户除了内部，向上有自己的供应商，向下有自己的客户，这样就形成了一个关系网。网络中公司对办公产品的选择往往受到有业务往来的公司的影响。 阿里、腾讯、字节跳动本身就是大公司，话语权更强，流量更丰富。他们的钉钉、小企业、飞书都会通过业务辐射出去，形成壁垒，这是金山办公所不具备的。 金山和微软斗了30年，几经波折，走到了今天的C端位置。 在B端复制C端的成功可能更难。金山办公需要的不仅仅是时间。